華創(chuàng)早評 | 國內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好，股指或偏強(qiáng)運(yùn)行
時間：2023/03/06 08:34:54 來源：本站
邏輯：上周五，三大股指震蕩收漲，滬深兩市成交額約8695億元，北向資金凈買額約21億元。IF2303合約收盤報價4134.4點(diǎn)，漲幅0.17%；IH2303合約收盤報價2777.6點(diǎn)，漲幅0.04%；IC2303合約收盤報價6372.6點(diǎn)，跌幅0.03%；IM2303合約收盤報價6942.0點(diǎn)，跌幅0.19%。宏觀分析方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁，政策利好不斷發(fā)力，提振市場信心；然而，美國通脹形勢依然嚴(yán)峻，美聯(lián)儲利率升檔預(yù)期疊加國際地緣局勢緊張升級或加劇市場恐慌。技術(shù)分析方面，三大股指日線MACD綠柱逐漸縮短，DIFF出現(xiàn)上拐跡象。綜合來看，三大股指短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。邏輯：上周五，螺紋鋼2305合約價格震蕩上揚(yáng)，收盤報價4272元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲53元/噸，漲幅1.26%。基本面上看，上周螺紋鋼產(chǎn)量維持溫和增長，需求回升速率減緩，庫存連續(xù)小幅下降，但仍處高位。有關(guān)部門擬出臺“金融17條”，房地產(chǎn)行業(yè)喜憂參半，一方面做好房地產(chǎn)金融服務(wù)，但同時將加大違規(guī)貸款流入房地產(chǎn)領(lǐng)域的監(jiān)管。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約30分鐘MACD放量死叉，短線偏空，日內(nèi)支撐位關(guān)注4220附近，壓力位參考4278附近。綜合來看，螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。邏輯：上周五，白糖2305合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報價6040元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲56元/噸，漲幅0.94%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2305合約多單持倉333042手，空單持倉334409手，多空比1.00。巴西政府本周將恢復(fù)征收聯(lián)邦燃料稅，印度政府擔(dān)憂產(chǎn)量下降影響對其國內(nèi)供應(yīng)，已決定不再批準(zhǔn)新的糖出口，加之國內(nèi)本榨季存減產(chǎn)擔(dān)憂和出爐的2月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利好，支撐市場，但國內(nèi)市場實際購銷不佳，糖價或會受其拖累。多空因素交織下，預(yù)計市場短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。邏輯：上周五，生豬2305合約偏弱震蕩運(yùn)行，收盤報價17030元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌205元/噸，跌幅1.19%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2305合約多單持倉27950手，空單持倉33021手，多空比0.85。近期生豬出欄體重有所下降，養(yǎng)殖端惜售情緒逐漸轉(zhuǎn)濃，二次育肥現(xiàn)象零星出現(xiàn)，加之學(xué)校開課和開工集團(tuán)性消費(fèi)有所增加，且餐飲業(yè)開始有復(fù)蘇跡象，對豬價有所提振，但終端消費(fèi)整體仍處于季節(jié)性淡季。多空因素交織下，預(yù)計市場短期或震蕩整理為主。邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報價4412元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲49元/噸，漲幅1.12%；持倉量約13.99萬手，日增倉約-0.77萬手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定，當(dāng)前雞蛋庫存處于相對高位且去庫節(jié)奏緩慢，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月3日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.08天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.63天。持倉方面，3月3日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約7.16萬手，空單持倉約7.23萬手，多空比約為0.99，凈多持倉約為-0.07萬手。整體來看，市場需求相對平穩(wěn)，且當(dāng)前庫存相對偏高，上行空間有限，預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價寬幅震蕩運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2305收盤報價14750元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲190元/噸，漲幅1.3%，持倉量約66.60萬手，日增倉約-0.9萬手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)上漲，棉花供給充足但市場購銷一般，但局部地區(qū)走貨加快且下游輕紡城成交量持續(xù)轉(zhuǎn)好，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月3當(dāng)周，織布廠周度開機(jī)率為70.2%，環(huán)比前一周（66.5%）有小幅上漲，且紡紗廠折庫天數(shù)為19.1天，環(huán)比前一周（19.6天）有小幅下滑。持倉方面，3月3日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2305合約多單持倉約39.32萬手，空單持倉約48.42萬手，多空比約為0.81，凈多持倉約為-9.1萬手。整體來看，織布廠開機(jī)率持續(xù)回升且紡紗廠庫存連續(xù)兩周去庫，再疊加下游走貨轉(zhuǎn)好，預(yù)計短期內(nèi)棉價低位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報價8418元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲100元/噸，漲幅1.2%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲108元/噸。截至2月24日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為97.82萬噸，較前一周增加1.71萬噸，增幅1.78%，庫存總體仍居高位。綜合來看，主產(chǎn)國供應(yīng)端擾動仍存，國內(nèi)需求雖有改善預(yù)期，但當(dāng)前國內(nèi)去庫不暢仍將壓制棕櫚油上方空間，短期或仍維持寬幅震蕩走勢。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢低短多。邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2306收盤報價3936元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲107元/噸，漲幅2.79%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日，國內(nèi)瀝青周度開工率為31.9%，較前一周增加1.9個百分點(diǎn)；庫存方面，截至2月28日，國內(nèi)瀝青社會庫存為55.7萬噸，較前一周增加2.4萬噸，增幅4.5%；企業(yè)庫存為67.6萬噸，較前一周增加1.3萬噸，增幅1.96%。當(dāng)前國內(nèi)瀝青市場供需雙弱，供需兩端壓力均有限，近日剛需雖小幅回暖，但高價資源需求仍顯一般，市場多以低價資源成交為主。預(yù)計現(xiàn)貨市場短期仍將維持大穩(wěn)走勢，但隨著氣溫逐漸升高，后續(xù)需求有望逐步提升。盤面上看，期價在需求恢復(fù)預(yù)期以及原油反彈帶動下走強(qiáng)，盤面大幅增倉上行，短期或仍有上行動能，關(guān)注4000關(guān)口位附近壓力。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢低短多。邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2305收盤報價3763元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲29元/噸，漲幅0.78%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日油廠豆粕匯總均價為4280元/噸，較前一交易日下跌26元/噸。供應(yīng)方面，3月3日中國主要油廠周度壓榨量為140.65萬噸，豆粕周度產(chǎn)量111.11萬噸。需求方面，下游生豬養(yǎng)殖利潤差，養(yǎng)殖戶積極性不高，豆粕現(xiàn)貨成交量維持低位，累庫現(xiàn)象較為嚴(yán)重，內(nèi)盤價格缺乏上漲動力。國際方面，巴西大豆開始批量上市，豐產(chǎn)預(yù)期逐漸兌現(xiàn)。綜合分析，內(nèi)盤豆粕價格長期或以震蕩偏弱為主，短期考慮到下遇支撐位，或以震蕩為主。邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2305收盤報價9054元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌93元/噸，跌幅1.02%。現(xiàn)貨方面，銷區(qū)當(dāng)前到貨量不多，高價果成交較少，仍以低價果走貨為主，銷售逐漸進(jìn)入淡季，走貨量放緩。分地區(qū)看，西北果農(nóng)挺價惜售情緒較濃，陜西產(chǎn)區(qū)當(dāng)前客商尋貨多以高次果一般貨為主，小果價格穩(wěn)中有漲，果農(nóng)好貨要價較高。甘肅果農(nóng)要價區(qū)間上移，但客商接受程度較差，交易略顯僵持。山東產(chǎn)區(qū)成交以70#、75#小果為主，大果成交有限。山西、遼寧產(chǎn)區(qū)客商高價貨價格有所回落。綜合分析，蘋果短期或以震蕩為主。邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2305收盤報價2608元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌13元/噸，跌幅0.50%。現(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2685元/噸，持平上一交易日。供應(yīng)方面，甲醇供應(yīng)小幅下降，開工率整體維持在72%附近。需求來看，甲醇處于需求淡季，市場情緒清淡。近期甲醇跌至技術(shù)支撐位2580附近后，或面臨技術(shù)反彈，投資者或可輕倉逢低做多為主。邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2305收盤報價1548元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲12元/噸，漲幅0.78%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價格報價1590元/噸（含稅價），持平上一交易日。浮法玻璃產(chǎn)能利用率較年前小幅下降，但庫存增加較大，主要原因是因為玻璃需求極弱。近期玻璃走強(qiáng)，技術(shù)面來看，玻璃或輕倉試多，壓力位參考1580附近。期貨投資咨詢業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證編號：【渝證監(jiān)許可[2017]1號】免責(zé)聲明：本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。市場行情瞬息萬變，報告中的任何觀點(diǎn)僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，據(jù)此操作，風(fēng)險自負(fù)。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報告時，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。
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