華創(chuàng)早評(píng) | 宏觀情緒轉(zhuǎn)暖，工業(yè)品普遍上漲
時(shí)間：2023/03/02 08:35:12 來源：本站
邏輯：周三，三大股指集體上漲，滬深兩市成交額約9189億元，北向資金凈買額約70億元。IF2303合約收盤報(bào)價(jià)4133.2點(diǎn)，漲幅1.62%；IH2303合約收盤報(bào)價(jià)2777.0點(diǎn)，漲幅1.48%；IC2303合約收盤報(bào)價(jià)6387.0點(diǎn)，漲幅0.81%；IM2303合約收盤報(bào)價(jià)6980.6點(diǎn)，漲幅0.86%。宏觀分析方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，政策利好不斷發(fā)力，提振市場(chǎng)信心；然而，美國1月核心PCE遠(yuǎn)超預(yù)期，通脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期上修疊加國際地緣局勢(shì)緊張升級(jí)，短期或加劇資本市場(chǎng)波動(dòng)。技術(shù)分析方面，三大股指日線MACD依然死叉，DIFF出現(xiàn)上拐跡象。綜合來看，三大股指短期或震蕩運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。 邏輯：周三，螺紋鋼2305合約價(jià)格震蕩反彈，收盤報(bào)價(jià)4216元/噸，漲幅1.10%，成交量較上一交易日有所增加?；久嫔峡?，上周螺紋鋼產(chǎn)量維持小幅增長，需求繼續(xù)大幅回升且超出產(chǎn)量，庫存暫別連續(xù)累庫狀態(tài)，市場(chǎng)預(yù)期庫存拐點(diǎn)或提前出現(xiàn)，但當(dāng)前仍面臨高庫存壓力。有關(guān)部門擬出臺(tái)“金融17條”，房地產(chǎn)行業(yè)喜憂參半，一方面做好房地產(chǎn)金融服務(wù)，但同時(shí)將加大違規(guī)貸款流入房地產(chǎn)領(lǐng)域的監(jiān)管。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約日K線面臨前高壓力，對(duì)應(yīng)KDJ指標(biāo)死叉。綜合來看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉做空為主。邏輯：周三，白糖2305合約震蕩偏強(qiáng)，收盤報(bào)價(jià)5959元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲19元/噸，漲幅0.32%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，SR2305合約多單持倉304781手，空單持倉306920手，多空比0.99。巴西政府本周將恢復(fù)征收聯(lián)邦燃料稅，印度政府擔(dān)憂產(chǎn)量下降影響對(duì)其國內(nèi)供應(yīng)，已決定不再批準(zhǔn)新的糖出口，加之國內(nèi)本榨季存減產(chǎn)擔(dān)憂，支撐市場(chǎng)，但國內(nèi)市場(chǎng)購銷不佳，糖價(jià)或會(huì)受其拖累。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。邏輯：周三，生豬2305合約先揚(yáng)后抑，收盤報(bào)價(jià)17160元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)持平，漲幅0%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中，LH2305合約多單持倉26913手，空單持倉32694手，多空比0.79。近期生豬出欄體重有所下降，養(yǎng)殖端惜售情緒逐漸轉(zhuǎn)濃；需求面，終端消費(fèi)處于季節(jié)性淡季，但學(xué)校開課和開工集團(tuán)性消費(fèi)有所增加，且餐飲業(yè)開始有復(fù)蘇跡象。政策面，發(fā)改委同相關(guān)部門于2月24日開展的年內(nèi)第一批中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作落地，計(jì)劃收儲(chǔ)2萬噸，但成交率僅有35.5%，流拍率較高。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩整理為主。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報(bào)價(jià)4408元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌5元/噸，跌幅0.11%；持倉量約13.11萬手，日增倉約-0.3萬手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲，當(dāng)前存欄偏低，且終端需求偏弱，庫存依舊累庫，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.08天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.65天。持倉方面，3月1日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約7.15萬手，空單持倉約7.3萬手，多空比約為0.98，凈多持倉約為-0.15萬手。整體來看，市場(chǎng)需求相對(duì)平穩(wěn)，且當(dāng)前庫存相對(duì)偏高，上行空間有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2305收盤報(bào)價(jià)14445元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲150元/噸，漲幅1.05%，持倉量約69.51萬手，日增倉約-1.5萬手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中走弱，棉企積極銷售且棉花供給充足，棉價(jià)承壓，局部地區(qū)走貨加快；織布廠開機(jī)率持續(xù)上升，且紡紗廠庫存小幅下滑，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2月24當(dāng)周，織布廠周度開機(jī)率為66.5%，環(huán)比前一周（65.2%）有小幅上漲，且紡紗廠折庫天數(shù)為19.6天，環(huán)比前一周（20.2天）有小幅下滑。持倉方面，3月1日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中，棉花2305合約多單持倉約40.64萬手，空單持倉約50.14萬手，多空比約為0.81，凈多持倉約為-9.5萬手。整體來看，棉花當(dāng)前供給充足，且下游需求恢復(fù)緩慢，隨著金三銀四即將到來，后續(xù)需求復(fù)蘇仍是關(guān)注的重點(diǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)低位寬幅震蕩運(yùn)行。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報(bào)價(jià)8268元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲46元/噸，漲幅0.56%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲10元/噸。截至2月24日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為97.82萬噸，較前一周增加1.71萬噸，增幅1.78%，較2022年同期增加64.08萬噸，增幅189.92%，國內(nèi)庫存再度增加，總體仍居高位。綜合來看，印尼供應(yīng)端擾動(dòng)仍存，國內(nèi)需求雖有改善預(yù)期，但當(dāng)前現(xiàn)實(shí)需求仍然偏弱，國內(nèi)庫存維持高位且去庫不暢壓制棕櫚油上方空間，短線或震蕩整理。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2306收盤報(bào)價(jià)3781元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲47元/噸，漲幅1.26%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日，國內(nèi)瀝青周度開工率為31.9%，較前一周增加1.9個(gè)百分點(diǎn)；庫存方面，截至2月28日，國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為55.7萬噸，較前一周增加2.4萬噸，增幅4.5%；企業(yè)庫存為67.6萬噸，較前一周增加1.3萬噸，增幅1.96%。當(dāng)前國內(nèi)瀝青市場(chǎng)供需雙弱，供需兩端壓力均有限，近日瀝青市場(chǎng)雖剛需小幅回暖，但是高價(jià)資源需求仍顯一般，市場(chǎng)多低價(jià)資源成交為主，預(yù)計(jì)短期維持大穩(wěn)走勢(shì)。盤面上看，期價(jià)在2月初觸及4000關(guān)口附近壓力后震蕩回落，預(yù)計(jì)短期仍將以整理為主。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2305收盤報(bào)價(jià)3745元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌54元/噸，跌幅1.42%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日油廠豆粕匯總均價(jià)為4342元/噸，較前一交易日下跌47元/噸。供應(yīng)方面，2月24日中國主要油廠周度壓榨量為154.77萬噸，豆粕周度產(chǎn)量122.27萬噸。需求方面，下游生豬養(yǎng)殖利潤差，豆粕現(xiàn)貨成交量維持低位，豆粕累庫，內(nèi)盤價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力。國際方面，阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)。巴西大豆開始批量上市。綜合分析，內(nèi)盤豆粕價(jià)格短期或以震蕩偏弱為主，短線投資者或可逢高做空為主。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉逢高做空為主。邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2305收盤報(bào)價(jià)9125元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌37元/噸，跌幅0.40%?，F(xiàn)貨方面，氣溫逐漸升高，冷庫蘋果存儲(chǔ)成本上升，貨商或有出貨壓力。分地區(qū)看，西北果農(nóng)挺價(jià)惜售情緒較濃，甘肅果農(nóng)要價(jià)區(qū)間上移，但客商接受程度較差，交易略顯僵持。山東產(chǎn)區(qū)成交以70#、75#小果為主，大果成交有限。山西、遼寧產(chǎn)區(qū)客商高價(jià)貨價(jià)格有所回落。綜合分析，蘋果短期或以震蕩偏弱為主。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉逢高短空為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2305收盤報(bào)價(jià)2634元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.08%?，F(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2735元/噸，較上一交易日上漲5元/噸。供應(yīng)方面，甲醇供應(yīng)小幅下降。需求來看，甲醇處于需求淡季。宏觀條件來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是大概率事件，全球通脹是趨勢(shì)，大宗商品在今年或會(huì)易漲難跌，甲醇2305合約整體或會(huì)偏強(qiáng)運(yùn)行，投資者或可逢低布多，中長期持有。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2305收盤報(bào)價(jià)1528元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲7元/噸，漲幅0.46%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1610元/噸（含稅價(jià)），持平上一交易日。浮法玻璃產(chǎn)能較年前小幅下降，但庫存增加較大，主要原因是因?yàn)椴Ａ枨髽O弱。2023年利好房地產(chǎn)的政策頻頻出臺(tái)，但傳導(dǎo)至玻璃需要時(shí)間，玻璃庫存的拐點(diǎn)并沒有到來。市場(chǎng)對(duì)于玻璃需求高預(yù)期一直存在，加上玻璃生產(chǎn)長時(shí)間的虧損，這些因素制約了玻璃的下跌空間，同樣玻璃弱需求、高庫存的現(xiàn)狀制約了玻璃的上漲，或會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致玻璃價(jià)格下跌。綜合來看，玻璃近期或以震蕩偏弱為主，中長線投資者可暫時(shí)選擇觀望，如行情有大幅下跌，或可在1400-1450附近布局多單，中長期持有。趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。期貨投資咨詢業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證編號(hào)：【渝證監(jiān)許可[2017]1號(hào)】免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報(bào)告中資料來源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬變，報(bào)告中的任何觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時(shí)的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報(bào)告時(shí)，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。
.jpg)
渝公網(wǎng)安備 50010302001375號(hào) 本網(wǎng)站支持ipv6網(wǎng)絡(luò)安全聯(lián)盟認(rèn)證
QQ
微博
微信
