邏輯：周三，三大股指低開低走，滬深兩市成交額約8889億元，北向資金凈賣額約73億元。IF2404合約收盤報價3504.8點，跌幅1.15%；IH2404合約收盤報價2401.4點，跌幅0.60%；IC2404合約收盤報價5150.6點，跌幅2.51%；IM2404合約收盤報價5216.8點，跌幅3.67%。管理層嚴把IPO入口關，提高上市門檻，明確禁止限售股轉融通出借，有利于促進資本市場高質量發(fā)展，改善投資者預期，長期向好基礎不斷夯實，然而，從盤面上看，三大指數高位承壓連續(xù)回落，市場賺錢效應減弱，投資者信心或受到打擊。綜合來看，股指期貨短期或震蕩整理運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。邏輯：周三，螺紋鋼2405合約先揚后抑，收盤報價3479元/噸，較前一交易日結算價下跌70元/噸，跌幅1.97%。據鋼聯最新數據顯示，螺紋鋼周度產量延續(xù)回落態(tài)勢，表觀消費量連續(xù)大幅回升，庫存小幅下滑。螺紋鋼產量持續(xù)下滑且處于近三年同期低位，當前表需已覆蓋產量，庫存首次出現拐點，供需關系改善疊加房地產行業(yè)政策暖風頻吹，市場情緒有所回暖，然而，當前庫存壓力依然較大，螺紋鋼價格修復或難以一蹴而就。綜合來看，螺紋鋼2405合約價格短期或低位寬幅震蕩。邏輯：周三，白糖2405合約震蕩運行，收盤報價6483元/噸，較前一交易日結算價上漲12元/噸，漲幅0.19%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2405合約多單持倉247148手，空單持倉218515手，多空比1.13。國產糖供應充足，巴西2023/24榨季豐產，國內市場交投清淡，但印度糖出口仍存不確定性，提振原糖市場。此外，配額外利潤倒掛或抑制進口，廣西壓榨產量或不及預期。巴西糖主產區(qū)或將迎來一輪降雨，但能否改善作物前景仍存不確定性，預計鄭糖短期或寬幅震蕩運行。邏輯：周三，生豬2405合約偏弱運行，收盤報價15355元/噸，較前一交易日結算價下跌340元/噸，跌幅2.17%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2405合約多單持倉33380手，空單持倉37704手，多空比0.89。凍品庫存偏高，出欄均重微增且需求整體尚在淡季，施壓豬價，但豬企縮量挺價意愿偏強，且近期養(yǎng)殖端空欄較多以及標肥價差位于高位，二次育肥陸續(xù)進場，截獲屠企部分屠宰標豬資源，此外消費需求也有回暖跡象。預計生豬短期或震蕩調整運行。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2405收盤報價3373元/噸，較前一交易日結算價上漲27元/噸，漲幅0.81%。雞蛋現貨價格穩(wěn)中有跌，市場購銷情緒一般，據鋼聯數據顯示，截至3月27日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.29天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數為1.84天。持倉方面，3月27日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2405合約多單持倉約6.58萬手，空單持倉約7.30萬手，多空比約為0.90，凈多持倉約為-0.72萬手。綜合來看，雖然盤面價格略有反彈，但雞蛋當前庫存壓力偏大，且遠月有增產預期，疊加養(yǎng)殖成本下移，預計短期內期價震蕩運行。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2405收盤報價15895元/噸，較前一交易日結算價下跌50元/噸，跌幅0.31%。棉花現貨價格穩(wěn)中微漲，傳統旺季需求不及預期，紡企訂單不足，剛需低價采購為主，成交量一般，且棉花港口庫存維持高位，施壓棉價。持倉方面，3月27日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2405合約多單持倉約32.81萬手，空單持倉約31.30萬手，多空比約為1.05，凈多持倉約為1.51萬手。綜合來看，需求恢復緩慢，抑制棉價，但下方成本支撐較強，結合盤面來看，近期棉價波幅較小，預計短期棉價震蕩運行。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報價8130元/噸，較前一交易日結算價下跌198元/噸，跌幅2.38%。據鋼聯數據顯示，周三國內24度棕櫚油現貨日度均價較前一交易日下跌160元/噸；截至3月22日，國內棕櫚油庫存為56.6萬噸，較前一周增加0.05萬噸，增幅0.09%。國內庫存微增但庫存壓力不大，近期盤面上行階段性遇阻，多頭高位減倉導致期價明顯回落，且相關油脂走勢較弱，棕櫚油短期或回調整理。近期盤面波動加劇，投資者需注意風險防范。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2406收盤報價3686元/噸，較前一交易日結算價下跌30元/噸，跌幅0.81%。近期瀝青供需兩端均有所提升，且需求提升相對明顯，部分企業(yè)庫向社會庫轉移，據鋼聯數據顯示，截至3月25日，國內瀝青社會庫存為82萬噸，較前一周增加2萬噸，增幅2.5%；企業(yè)庫存為79.3萬噸，較前一周降低1.8萬噸，降幅2.22%。盡管產銷有所好轉，但瀝青庫存壓力仍然偏大，施壓期價，且原油回落帶動瀝青期價回調，瀝青短期或震蕩整理運行，關注原油價格變動及下游需求恢復情況。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2405收盤報價3261元/噸，持平前一交易日結算價。供應端，當前國內大豆、豆粕庫存處于往年去庫階段，油廠開機率因大豆量的減少而開始下滑，同時豆粕需求較為旺盛，疊加巴西大豆進口成本重心上移，支撐連盤豆粕價格。技術分析來看，雙粕上方遇壓力，近期回調，跌幅較大，但是下方亦存技術支撐位。綜合分析，內盤豆粕短期或震蕩運行。邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報價7742元/噸，較前一交易日結算價下跌42元/噸，跌幅0.54%。清明節(jié)備貨氛圍不強，成交價格未發(fā)生明顯變化。當前西部產區(qū)整體交易平穩(wěn)，果農好貨庫存不多，一般貨源成交價格暫時穩(wěn)定。山東產區(qū)果農急售心理明顯，客商挑揀壓價，行情較為混亂，成交價格較弱。期貨盤面來看，蘋果經過前期快速下跌后或遇支撐。綜合分析，蘋果期價短期或震蕩運行。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2405收盤報價1474元/噸，較前一交易日結算價下跌12元/噸，跌幅0.81%。玻璃供應維持高位，供應壓力較大。生產利潤方面，玻璃生產利潤有所回調，但整體利潤較為可觀，生產商生產積極性較強。需求方面，近期需求有所好轉，但整體較為清淡。庫存方面，玻璃庫存持續(xù)增長，去庫壓力較大。綜合分析，玻璃基本面偏空，上方空間有限。技術分析來看，玻璃向下突破重要支撐，短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報價2485元/噸，較前一交易日結算價下跌36元/噸，跌幅1.43%。甲醇供應小幅回調，整體仍處于高位，但逐漸進入春檢周期，供應有下降趨勢。需求方面，甲醇CTO/MTO工藝企業(yè)外采購量環(huán)比下降。庫存方面，甲醇廠內庫存、社會庫存和港口庫存環(huán)比下跌。同時，煤炭價格持續(xù)下跌，甲醇成本支撐較弱，CTO/MTO工藝利潤虧損，甲醇需求較為清淡。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩偏空運行為主。
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