邏輯：周四，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約8202億元，北向資金凈買額約4億元。IF2312合約收盤報(bào)價(jià)3387.6點(diǎn)，跌幅0.25%；IH2312合約收盤報(bào)價(jià)2272.2點(diǎn)，跌幅0.50%；IC2312合約收盤報(bào)價(jià)5477.0點(diǎn)，漲幅0.16%；IM2312合約收盤報(bào)價(jià)6014.2點(diǎn)，漲幅0.26%。管理層不斷完善制度法規(guī)，加力打擊資本市場違法犯罪行為，國有資本運(yùn)營公司增持指數(shù)基金，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成立私募基金進(jìn)軍二級市場，后續(xù)或?qū)⑦€有更多長期資金入市，積極因素不斷積累，有助于增強(qiáng)投資者信心，改善市場預(yù)期，然而，11月我國制造業(yè)PMI環(huán)比下降，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇腳步有所減緩，此外，三大股指上方面臨60日均線以及多空線壓制，短期依然承壓。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。邏輯：周四，螺紋鋼2405合約價(jià)格震蕩上行，收盤報(bào)價(jià)4011元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲97元/噸，漲幅2.48%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量均小幅增長，庫存連續(xù)小幅累庫，當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格依然較為堅(jiān)挺，供需矛盾尚不突出，同時(shí)成本端支撐依然較強(qiáng)，冬儲逐漸開啟且預(yù)計(jì)積極性較高，短期盤面情緒偏暖驅(qū)動鋼價(jià)上行，然而，隨著淡季逐漸深入，冰雪天氣致使戶外施工受到進(jìn)一步限制，螺紋鋼實(shí)際需求季節(jié)性走弱或?qū)︿搩r(jià)形成負(fù)反饋，短期上方空間或有限。綜合來看，螺紋鋼2405合約價(jià)格短期或高位震蕩運(yùn)行。邏輯：周四，白糖2405合約先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)6282元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌67元/噸，跌幅1.06%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2405合約多單持倉309191手，空單持倉283885手，多空比1.09。配額外虧損幅度仍較深，抑制進(jìn)口積極性，疊加消費(fèi)旺季下存補(bǔ)庫預(yù)期，支撐糖價(jià)，但甜菜和甘蔗逐步進(jìn)入壓榨高峰期，新糖陸續(xù)進(jìn)入市場，或緩解供應(yīng)緊張；此外，UNICA數(shù)據(jù)顯示，11月上半月巴西中南部甘蔗壓榨量為3477萬噸 ，同比增加32.1%，加之泰國中北部天氣轉(zhuǎn)好有利于甘蔗收割和印度糖廠或?qū)⒏鼉A向于將作物用于生產(chǎn)糖，施壓期價(jià)。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或震蕩偏弱運(yùn)行，但前期期價(jià)連續(xù)大幅下挫后，需注意技術(shù)性反彈風(fēng)險(xiǎn)。邏輯：周四，生豬2401合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)13500元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌70元/噸，跌幅0.52%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2401合約多單持倉20775手，空單持倉22232手，多空比0.93。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至12月1日當(dāng)周，外三元生豬出欄均重為123.24公斤，較前一周下降0.08公斤；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.63%，與前一周持平。一方面，受主產(chǎn)區(qū)豬病風(fēng)險(xiǎn)影響，養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏較快，且規(guī)模企業(yè)進(jìn)入年底前集中沖量階段，生豬供應(yīng)充足，加之屠企凍品庫存位于近幾年相對高位，市場供應(yīng)壓力仍存，另一方面，南方氣溫回升限制了腌臘積極性，目前需求增量難以承接供給增量，限制豬價(jià)。從盤面來看，期價(jià)前期連續(xù)大幅下挫后，來到歷史低點(diǎn)附近，或存技術(shù)性整理需求，預(yù)計(jì)生豬短期震蕩整理運(yùn)行。后續(xù)可關(guān)注腌臘兌現(xiàn)和元旦備貨情況。多因素博弈下，預(yù)計(jì)生豬短期或震蕩整理運(yùn)行。邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2401收盤報(bào)價(jià)4060元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲10元/噸，漲0.25%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格仍有走弱，當(dāng)前養(yǎng)殖利潤尚可，且雞蛋生產(chǎn)及流通庫存持續(xù)走高，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至12月7日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.26天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.9天。持倉方面，12月7日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2401合約多單持倉約3.49萬手，空單持倉約3.67萬手，多空比約為0.95，凈多持倉約為-0.18萬手。從盤面來看，蛋價(jià)連續(xù)大幅下挫后，目前期價(jià)已至重要支撐附近，短期或震蕩整理。邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2405收盤報(bào)價(jià)15205元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲185元/噸，漲幅1.23%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格小幅反彈，當(dāng)前正值棉花消費(fèi)旺季，但旺季不旺，或?qū)⑾拗泼迌r(jià)反彈空間；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日，國內(nèi)新棉采摘進(jìn)度為99.8%、新棉交售進(jìn)度為95.6%以及新棉加工進(jìn)度為67.8%。整體來看，雖然棉花供需面仍然偏弱，但下方棉價(jià)成本支撐較強(qiáng)，且期貨估值相對偏低，從盤面來看，棉價(jià)上破短線壓力位，短期或震蕩反彈。趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢低短多。邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報(bào)價(jià)6916元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌74元/噸，跌幅1.06%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌48元/噸。棕櫚油進(jìn)入減產(chǎn)季，對價(jià)格有支撐，但國內(nèi)外高庫存使得棕櫚油價(jià)格承壓。國內(nèi)油脂供應(yīng)整體充裕，原油回落，棕櫚油或難有較大反彈空間。盤面上看，期價(jià)在觸及6800附近重要支撐后減倉反彈，跌幅明顯收窄，短期或?qū)挿鹗幷?/span>。邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2403收盤報(bào)價(jià)3624元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲3元/噸，漲幅0.08%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為36.4萬噸，較前一周降低4.5萬噸，降幅11%；國內(nèi)瀝青周度銷量為48.34萬噸，較前一周增加2.54萬噸，增幅5.55%。供應(yīng)下滑，需求增加，瀝青庫存小幅下滑，短期供需面偏好，但原油走勢較弱打壓瀝青市場情緒，預(yù)計(jì)瀝青短期或震蕩整理運(yùn)行。邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2401收盤報(bào)價(jià)3943元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲42元/噸，漲幅1.08%。天氣預(yù)報(bào)顯示巴西近期或有大范圍降雨，或緩解高溫天氣影響。國內(nèi)方面，需求端下游養(yǎng)殖業(yè)處于虧損狀態(tài)，生豬期價(jià)近期趨勢偏弱，豆粕終端需求疲軟。供給端，港口大豆庫存同比偏高，大豆供給同比較為充足?，F(xiàn)貨方面，內(nèi)盤豆粕現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落，壓制期價(jià)。技術(shù)面，豆粕期價(jià)來到重要支撐位附近，支撐或較強(qiáng)。綜合分析，豆粕期價(jià)或以震蕩為主，市場等待USDA月度供需報(bào)告指引。邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價(jià)8246元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌16元/噸，跌幅0.19%。西部產(chǎn)區(qū)（甘肅靜寧、陜西洛川等地）晚富士地面交易零星維持，當(dāng)前客商采購意愿不高，但部分產(chǎn)區(qū)果農(nóng)存惜售情緒。山東棲霞交易進(jìn)入尾聲，當(dāng)前銷售的多為統(tǒng)貨，品質(zhì)稍差，市場客商自行挑揀拿貨為主，成交多以質(zhì)論價(jià)。近期臨近圣誕節(jié)和元旦節(jié)備貨，或?qū)μO果期價(jià)有一定支撐。技術(shù)分析來看，蘋果05合約期價(jià)來到前低支撐位附近，或難以下跌。綜合分析，蘋果短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報(bào)價(jià)2433元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲11元/噸，漲幅0.45%。甲醇社會庫存和港口庫存持續(xù)下跌，需求有所好轉(zhuǎn)。但隨著原油和煤炭價(jià)格的回調(diào)，甲醇成本重心下移，且甲醇供應(yīng)處于高位，疊加近期甲醇制烯烴利潤大幅下滑，或會在12月制約甲醇的新興需求，甲醇上漲空間或有限。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2405收盤報(bào)價(jià)1995元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲106元/噸，漲幅5.61%。供應(yīng)小幅增加，但玻璃需求有所好轉(zhuǎn)，庫存環(huán)比下跌。純堿偏強(qiáng)運(yùn)行，玻璃成本重心上移，玻璃各生產(chǎn)工藝?yán)麧櫗h(huán)比下滑。從純堿的基本面分析，中長期來看，純堿產(chǎn)能處于擴(kuò)增期，高價(jià)格或無法延續(xù)。玻璃期價(jià)經(jīng)過大幅上漲后，或拖累下游備貨積極性。短期來看，純堿、玻璃的多頭情緒較為高漲，玻璃或仍以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。
|
華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號
|
|
姓名
|
從業(yè)資格號
|
投資咨詢號
|
|
劉利
|
F3009435
|
Z0014155
|
|
劉超
|
F0281910
|
Z0013145
|
|
吳若楠
|
F3085256
|
Z0018796
|
|
蘭皓
|
F03086798
|
Z0016521
|
|
劉興洋
|
F03086672
|
Z0019364
|
|
陳長宏
|
F03097919
|
Z0017587
|
|
制作時(shí)間：2023年12月8日
|
作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
免責(zé)聲明：本報(bào)告僅供華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因?yàn)殛P(guān)注、收到或閱讀本報(bào)告內(nèi)容而視其為本公司當(dāng)然客戶。
本報(bào)告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，本公司對該信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場行情瞬息萬變，報(bào)告中的觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時(shí)的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接交易依據(jù)，本公司不因客戶使用本報(bào)告而產(chǎn)生的損失承擔(dān)任何責(zé)任。在任何情況下，本公司不向客戶做獲利保證，不與客戶分享收益，與客戶無利益沖突，請您自主決策，盈虧自負(fù)，并注意潛在的市場變化和交易風(fēng)險(xiǎn)。交易有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。
本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“華創(chuàng)期貨”，且不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。
渝公網(wǎng)安備 50010302001375號 本網(wǎng)站支持ipv6網(wǎng)絡(luò)安全聯(lián)盟認(rèn)證
QQ
微博
微信
