邏輯：周二，三大股指震蕩偏弱運行，滬深兩市成交額約7083億元，北向資金凈賣額約20億元。IF2309合約收盤報價3766.6點，跌幅0.11%；IH2309合約收盤報價2535.8點，跌幅0.09%；IC2309合約收盤報價5769.0點，跌幅0.02%；IM2309合約收盤報價6172.2點，漲幅0.07%。宏觀分析方面，近期關(guān)于“活躍資本市場，提振投資者信心”的政策密集出臺，有利于促進資本市場長期健康發(fā)展，然而，近期盤面缺乏增量資金，依然處于存量博弈階段，說明短期市場信心仍不足，完全修復(fù)或尚需一定時間。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。邏輯：周二，螺紋鋼2401合約價格震蕩偏強運行，收盤報價3791元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲51元/噸，漲幅1.36%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周螺紋鋼產(chǎn)量小幅下滑，表觀消費量有所回升，庫存保持去化。一線城市集體落實“認房不認貸”政策，眾多城市相繼跟進，房地產(chǎn)行業(yè)景氣度或逐漸回升，有利于提振螺紋鋼需求。傳統(tǒng)施工旺季來臨，螺紋鋼用量或逐漸增加，現(xiàn)貨市場交投氛圍有望轉(zhuǎn)好。然而，當前螺紋鋼現(xiàn)貨成交仍未見明顯好轉(zhuǎn)，旺季預(yù)期是否能實現(xiàn)還有待進一步驗證。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。邏輯：周二，白糖2401合約震蕩偏弱運行，收盤報價6956元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌90元/噸，跌幅1.28%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉444229手，空單持倉404246手，多空比1.10。國內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，雙節(jié)備貨提振短期需求，加之印度和泰國減產(chǎn)預(yù)期較強，市場預(yù)期巴西產(chǎn)量難以彌補兩國減產(chǎn)導(dǎo)致的白糖短缺，但國內(nèi)市場高糖價掣肘消費，且北方甜菜糖或有提前上市可能以及進口糖陸續(xù)到港，或緩解供應(yīng)緊張。后續(xù)關(guān)注雙節(jié)備貨采購情況。多空因素交織下，預(yù)計白糖短期或高位寬幅震蕩運行。邏輯：周二，生豬2311合約震蕩偏強運行，收盤報價17030元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲390元/噸，漲幅2.34%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2311合約多單持倉38675手，空單持倉44120手，多空比0.88。需求整體仍處于疲軟狀態(tài)，規(guī)模場生豬出欄增量，出欄均重微增，供應(yīng)端壓力尚存，市場缺乏有效利好消息提振，但因豬價回落，致使部分產(chǎn)區(qū)散戶抗價惜售情緒再起，疊加天氣轉(zhuǎn)涼，消費或邊際改善，且雙節(jié)備貨需求對價格存一定支撐。供需博弈下，預(yù)計生豬短期或寬幅震蕩整理。邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2311收盤報價4415元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲11元/噸，漲幅0.25%，持倉量約9.85萬手，日增倉約-0.19萬手。隨著天氣轉(zhuǎn)涼，雞蛋產(chǎn)蛋率回升，但當前正值需求旺季且?guī)齑嫫?，利好蛋價，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.47天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.94天。持倉方面，9月12日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2311合約多單持倉約5.77萬手，空單持倉約5.98萬手，多空比約為0.96，凈多持倉約為-0.21萬手。整體來看，雖然雞蛋預(yù)期供給將有所增加，但在低庫存疊加傳統(tǒng)需求旺季的背景下，短期內(nèi)預(yù)計蛋價將高位寬幅震蕩偏強運行。邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17350元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲220元/噸，漲幅1.28%，持倉量約59.19萬手，日增倉約+0.23萬手。據(jù)中國棉花信息網(wǎng)顯示，9月11日儲備棉銷售資源20000.7671噸，實際成交19642.6711噸，成交率98.21%，平均成交價格17525元/噸，較前一日上漲29元/噸，折3128價格18077元/噸，較前一日下跌6元/噸。整體來看，周一國儲成交率略有下滑，但隨著金九銀十旺季來臨，后續(xù)需求存轉(zhuǎn)好預(yù)期，預(yù)計短期內(nèi)棉價將寬幅震蕩偏強運行，后續(xù)可關(guān)注終端拿貨的意愿。邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7436元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌132元/噸，跌幅1.74%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲0元/噸。國內(nèi)方面，庫存持續(xù)小幅累庫，截至9月8日當周，國內(nèi)棕櫚油庫存為68.64萬噸，較前一周增加1.04萬噸，增幅1.54%，國內(nèi)庫存已連增4周，一定程度使得棕櫚油價格承壓。但國內(nèi)促消費及節(jié)日備貨背景下油脂后續(xù)需求向好，且匯率因素對棕櫚油仍有支撐。主產(chǎn)國方面，周一午間公布的MPOB報告顯示，馬來西亞棕櫚油月度庫存環(huán)比增長22.54%，累庫幅度大超市場預(yù)期，棕櫚油短線承壓下行，MPOB報告影響下，預(yù)計棕櫚油期價短期或震蕩偏弱運行。邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3844元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌10元/噸，跌幅0.26%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月12日，國內(nèi)瀝青社會庫存為51.4萬噸，較前一周降低5.17%；企業(yè)庫存為73.6萬噸，較前一周增加0.27%。瀝青當前供需矛盾并不突出，現(xiàn)貨市場報價大體平穩(wěn)，高價成交略顯疲軟，但原油穩(wěn)于相對高位，瀝青成本端支撐較強，短期或以震蕩為主。趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)試多。邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價4057元/噸，較前一交易日下跌41元/噸，跌幅1.00%。外盤方面，美豆粕期貨價格觸底反彈。國內(nèi)大豆方面，預(yù)計9-11月到港大豆減少，其中9月預(yù)計到港量環(huán)比減少約165萬噸。需求端，下游需求表現(xiàn)無異常波動，油廠提貨量偏高，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)維持高位，庫存周轉(zhuǎn)速度較低。油廠豆粕庫存同比往年處于較低位置。技術(shù)分析來看，美豆粕期貨價格區(qū)間震蕩，對內(nèi)盤豆粕價格指引較弱。內(nèi)盤豆粕期貨價格距離壓力位、支撐位較近，多空博弈激烈。綜合分析，內(nèi)盤豆粕價格短期或以寬幅震蕩為主。邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9161元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲1元/噸，漲幅0.01%?；久?，陜西關(guān)中早富士開始訂貨，畢郭市場上貨量有所增加，庫存果銷售穩(wěn)定，客商按需調(diào)貨。陜西洛川產(chǎn)區(qū)賣家出貨積極，但采購客商不多，基本以客商自提發(fā)貨為主，成交價格不一。山東棲霞產(chǎn)區(qū)庫存富士交易穩(wěn)定，商超及市場大客戶按需采購，成交以質(zhì)論價，主流行情持穩(wěn)。山東早熟品種集中上市，但早熟品種優(yōu)果產(chǎn)量較少。綜合來看，早熟蘋果優(yōu)果率偏低，中熟蘋果由于氣候等問題普遍上色不佳，且存果銹問題，晚熟蘋果優(yōu)果率存憂，新季優(yōu)果整體供應(yīng)不足，支撐價格。技術(shù)面來看，蘋果期價向上突破，短期或以震蕩偏多為主。邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2566元/噸，持平上一交易日。甲醇供應(yīng)從8月下旬開始逐漸走高，處于近幾年同期的高位，短期來看，甲醇的供應(yīng)較為充足。需求方面，近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）較為清淡。庫存方面，港口庫存、社會庫存和廠內(nèi)庫存大幅走高。綜合來看，甲醇的基本面偏弱。近期市場處于淡旺季轉(zhuǎn)換點，9月份需求預(yù)期或逐漸好轉(zhuǎn)，且在9月下旬有國慶節(jié)前備貨需求。近期煤炭價格走強，對甲醇成本端形成較強支撐，市場炒作或較為活躍。短線來看，甲醇或以寬幅震蕩為主。邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1767元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲45元/噸，漲幅2.61%。近期玻璃現(xiàn)貨市場拿貨氛圍轉(zhuǎn)強，市場預(yù)期偏強。供應(yīng)端，玻璃供應(yīng)較為充足，生產(chǎn)企業(yè)利潤較高，生產(chǎn)積極性較強。需求方面，玻璃需求一般，市場小幅去庫。宏觀方面，地產(chǎn)利好政策不斷，但落實或需一段時間，且落實效果有待考察，9月和10月為玻璃的傳統(tǒng)需求旺季，這對玻璃的期現(xiàn)價格或有一定的支撐。玻璃基本面較為矛盾，從技術(shù)分析角度來看，玻璃短期或以寬幅震蕩為主。
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華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢號
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時間：2023年9月13日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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